【JH-8239】新能源汽车25年投资策略：周期触底反转，龙头公司和技术变革将是主基调（37页）

文章预览

编辑｜一砚风雨 186-4914-3149 （商务合作请联系） 来源｜国金证券 分析师：陈传红 资料｜加入 付费 星球，或者添加小编微信（ Battery_Jianghu 或 文末二维码 ）领取 本报告导读   　　投资逻辑 　　25年需求保持高增长：我们预计25年全球锂电池需求同比+22%。其中动力、储能仍为需求增长的核心驱动力，我们预计24、25年动力需求1051/1258GWh，增速22%/20%，国内电动化保持高增；储能需求预计266/372GWh，增速35%/40%，美国大储步入超高增长期；消费、电动工具等合计需求预计121/129GWh，增速7%/7%，库存健康、需求增长平稳。 　　周期：电池投资时钟转动到产能利用率触底提升，细分赛道龙头公司和部分产能紧缺赛道全面行情启动。电池作为周期成长赛道，需求增速、产能和库存周期是产业链基本面的核心影响因素。25年是需求增速和产能增速基本匹配，龙头公 ………………………………