中金宏观 | 台风对出口的影响较大——2024年7月进出口点评

主要观点总结

本文分析了2024年7月的进出口数据，显示出口同比增长7.0%，进口同比增长7.2%。文章指出，台风对出口有短期扰动，导致出口环比下降，而进口同比改善可能源于季节性错位。海外需求环比走弱，但仍有韧性。对主要地区的出口情况有所不同，对美欧出口同比上升，对日韩和新兴市场出口同比回落。展望下半年，预计出口环比弱于上半年，但基数下降将支撑同比增速，整体呈现稳步增长态势。维持全年出口同比增速5%左右的预测。

关键观点总结

关键观点1: 进出口数据

2024年7月出口同比增长7.0%，进口同比增长7.2%。

关键观点2: 台风影响

台风对出口有短期扰动，导致出口环比下降。进口受台风影响较小。

关键观点3: 海外需求

海外需求环比走弱，但仍有韧性。对美国、欧盟出口同比上升，对日本、韩国、东盟出口同比有所回落。

关键观点4: 进口情况

进口同比改善或主因季节性错位。主要进口商品数量同比有所改善。

关键观点5: 下半年展望

预计下半年出口环比弱于上半年，但由于基数下降，出口同比仍呈现稳健增长态势。维持全年出口同比增速5%左右的预测。

文章预览

2024年7月以美元计价出口同比+7.0%（2024年6月为8.6%）、进口同比+7.2%（2024年6月为+7.2%），出口低于市场预期、进口高于市场预期（Bloomberg出口、进口市场预期分别为+9.6%、+3.0%）。台风对出口有短期扰动，海外需求环比走弱。进口同比改善或主因季节性错位，内需整体仍然偏弱。展望未来，我们预计下半年出口环比或弱于上半年，基数下降支撑同比增速，整体呈现稳步增长态势，维持全年出口同比增速5%左右的预测。 Content 正文 台风对出口有短期扰动。 7月出口环比下降73亿美元，结束了此前连续四个月的环比上升。7月下旬的台风“格美”对东南沿海部分地区造成了一定影响，或导致出口临时性下降。从数据来看，7月22-28日，交通运输部监测港口完成集装箱吞吐量556.8万标箱，而7月15-21日、7月29日-8月4日的数据分别为631.3、610.5万标箱，或主要反映了台 ………………………………