英伟达的麻烦还在后头？

主要观点总结

本文主要分析了英伟达（NVIDIA）股价近期波动背后的基本面因素和资金面因素，以及与之相关的美国AI龙头企业的情况。包括业绩高增阶段性见顶迹象、高成长性逻辑脆弱的一面、日元套利交易反转以及美国经济潜在衰退的宏观风险等关键点。

关键观点总结

关键观点1: 业绩高增阶段性见顶迹象

英伟达和超微电脑作为美国AI龙头企业，业绩阶段性高增后出现股价下跌，市场担忧其盈利能力和未来增长前景。

关键观点2: 高成长性逻辑脆弱的一面

英伟达的中长期成长性受到挑战，主要业务面临市场竞争和商业模式变现的不确定性，以及GPU供需关系变化带来的价格压力。

关键观点3: 日元套利交易反转

美元兑日元汇率反转，日元套利交易资金流出，对英伟达等美国AI龙头企业的股价上涨带来影响。

关键观点4: 美国经济潜在衰退的宏观风险

美国经济放缓和就业市场压力上升，对以AI为首的科技股带来宏观风险。

文章预览

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。 “AI第一股 ” 英伟达作为美股的风向标，股价在最新业绩披露后大幅动荡。 超微电脑作为英伟达供应商，亦是过去两年美股表现最为亮眼的AI龙头，股价一度暴涨超13倍。然而，今年短短半年时间内，股价已暴跌逾60%。 英伟达VS超微电脑股价走势图，来源：Wind 目前，市场对于接下来的AI行情产生了较大分歧。一方认为AI持续上涨时间过长，估值泡沫较大，未来将迎来大幅修正。另一方则认为AI是长期趋势，不能以短期利益得失去衡量未来价值，继续坚定AI“永远涨”的信仰。 那么，究竟怎么看？ 01 业绩高增阶段性见顶迹象 8月29日，英伟达交出了一份大涨、超预期财报，且还有500亿美元回购计划，但市场依旧充满忧虑。媒体报道下跌说法是下一季度指引未及华尔街最乐观预期 ………………………………