如何判断期权是贵还是便宜？

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黄色美人蕉 1、标的实际波动 标的的波动小，期权的价格就相对较便宜，比如2019年1月份，标的波动小，波动率低，期权的价格此时就相对便宜。到了2月份标的波动大（图1），期权价格就相对较贵，因为同样行权价的轻度虚值期权变成平值或实值的可能性变大了。 图1 2019年1-3月50ETF走势 2、波动率的高低和升降趋势 在波动率上涨的过程中，期权价格会越来越贵，波动率下跌的过程中，期权的价格会越来越便宜（图2）。这些在波动率的章节里都有介绍，这里就不再做过多的讲解了。 图2 2020年上半年期权论坛波动率指数走势 3、时间价值高低 图1是2019年3月22日收市后截图，50ETF价格为2.77元，平值期权取2.75和2.8之间，价格在1100左右，其中平值期权时间价值900多元，这已经相当贵了，波动率高于31%。 图1 2019年3月22日期权T型报价 图2 2019年3月23日期权T型 ………………………………