固收量化：情绪模型看多幅度下滑，期限模型偏好3年

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//   核心结论   // 债市方向结论 从模型整体结论来看，期限轮动模型对短期限品种看多幅度较明显，情绪指标模型的看多幅度也有明显下滑。总体方向性观测模型中，动量模型目前观点偏中性，DNS模型仍看多；基金归因模型显示基金久期处于震荡上行状态；情绪指标模型在10月14日发出看多信号，但近期看多幅度下行较为明显，从10月底的83%左右下行至目前的53%左右。 分期限观点判断 目前3年期品种的性价比相对最高。我们以各期限的赔率在最近1年/1季/1月中的分位数来评估后市各期限品种的可能演绎路径。从赔率序列上看除了7年期品种外，其余各期限品种未来均存在一定的下行空间，从具体的后市演绎形态来看，相比5年及以下期限，10年和30年品种短期内的下行空间相对有限，从最大下行幅度来看，3年品种的后市下行空间相对较大，可以适当增 ………………………………