【开源食饮】新乳业：2024Q2收入承压，利润表现良好——公司信息更新报告

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核 心 观 点 公司2024Q2收入承压，利润表现良好 新乳业2024H1收入53.64亿元，同比+1.3%；归母净利润2.96亿元，同比+25.3%；2024Q2单季收入27.51亿元，同比-0.9%；归母净利润2.07亿元，同比+17.7%，收入承压，利润表现良好。由于公司终端销售受行业需求偏弱影响，我们略调整2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为5.5、6.5、7.7（前值为5.6、6.7、8.3）亿元，EPS为0.64、0.75、0.89元，当前股价对应PE为14.0、12.0、10.1倍，维持“增持”评级。 上半年液体乳销售平淡，华东、华北地区增速较快 分板块看，2024H1公司液体乳/奶粉/其他业务营收分别同比+0.54%/-15.20%/+10.64%，液体乳销售相对平淡。分地区看，西南/华东/华北/西北/其他区域同比分别-6.87%/+4.66%/+20.21%/-12.68%/+23.43%，其中华东、华北地区增速较快，大本营西南地区略有下滑。展望全年，下半年乳制品整体渠 ………………………………