物价数据｜如何看待PPI环比超预期转正？（2024年11月）

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文 ｜ 杨帆  明明  玛西高娃  周成华  李想 2024年11月的物价数据显示，9月下旬政策转向后对经济的提振效应在“价格端”初步显现，主要体现在“PPI环比转正”和“核心CPI延续改善”两个方面。PPI方面，本月PPI环比超预期转正，主要贡献来自于“以旧换新加力的效果逐渐在相关行业的价格端显现”和“基建实物工作量加快落地对上中游原材料行业价格的提振”。具体体现在计算机整机制造、通信终端设备制造、汽车制造业、耐用消费品（生活资料）、非金属矿物制品业等行业PPI环比的显著改善中。CPI方面，虽然CPI同比增速进一步下滑至0.2%的表现显著低于市场预期，但很大程度上是受到食品价格超季节性下跌的影响，市场更为关注的核心CPI边际上延续小幅改善的态势，同比读数从9月谷底的0.1%不断上行至10月的0.2%、11月的0.3%。拆分来看，三大耐用 ………………………………