天风·策略 | 11月静待击球点

主要观点总结

文章主要描述了10月份市场的走势及相关指标情况。大多数指标持续回升，部分资产联动指标和交易指标接近2024年年初水平。文章分为四大类指标进行细分分析，包括资产联动指标、市场交易/情绪指标、投资者行为以及风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 市场走势及大多数指标回升

10月份市场延续上月底较强走势，指标持续修复，月底成交额占前高比例处于历史最高位置。

关键观点2: 资产联动指标接近高位

股债相关指标显示股票相对债券的配置价值在长周期上仍处高位，市场配置指标方面估值适中。

关键观点3: 市场交易活跃

换手率大幅增加，成交额占前高比例数值为100%，个股趋势指标持续回升。

关键观点4: 投资者行为变化及风险提示

投资者行为方面，回购规模环比回落，产业资本继续减持。同时，需关注海外局势、通胀和流动性收紧等可能出现的超预期情况。

文章预览

10月份市场延续上月底较强走势，大多数指标较上月持续回升，部分资产联动指标以及交易指标接近2024年年初，静待赛点2.0新击球点。 指标持续修复，月底成交额占前高比例处于历史最高位置。 我们将4个大类指标展开多个细分项进行分析，最新监测结论如下表所示： 1）资产联动指标中股债相关指标显示目前股票相对债券的配置价值在长周期上仍处高位，股债相对收益率分位数是98.10%；市场配置指标 方面，目前估值适中，全A18.2，大部分宽基指数历史分位数位于50%附近，估值分化程度10月变动幅度较大，接近2月高点。 2）市场交易/情绪指标方面，换手率较9月大幅增加，处于2016年以来最高，成交额占前高比例数值为100%，个股趋势指标持续回升。 3）投资者行为方面，回购规模环比回落，产业资本继续减持，且环比净减持幅度走阔，主体资金流处于 ………………………………