主题策略｜新兴产业投资篇：从主题投资到成长投资

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文 ｜ 刘易  侯苏洋  田鹏  王涛 新兴产业投资往往发轫于主题投资，壮大于成长投资。主题投资往往起源于政策驱动、新技术/新产品推出，成长投资则是基于新兴产业的成长逻辑得以验证。主题行情的持续周期一般远短于成长行情，但是主题行情往往会反复发酵多轮。就一般经验而言，主题投资能否演化为成长投资的关键在于新兴产业渗透率能否突破5%的关键临界点，即从0-1阶段发展到1-10阶段，这也意味着预期业绩能否逐步兑现。当下我们认为可重点关注以下新兴产业方向的投资机会：1）固态电池 & 硅碳负极；2）生物制造；3）低空经济；4）AI应用；5）AI硬件载体；6）AI算力支撑。 ▍ 从主题投资到成长投资：框架构建 主题投资侧重0-1，成长投资侧重1-10 。新兴产业的发展主要分为导入期、成长期、成熟期、衰退期四个阶段：1）导入期即新兴产 ………………………………