【东吴电新&汽车】比亚迪销量点评：6月销量持续向上，新车型订单表现强劲

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盈利预测与估值 投资要点 6 月销量 34 万辆，环增 3%，符合市场预期。 比亚迪 6 月电动车销量 34.2 万辆，同环比+35%/+3%，其中出口 26995 辆，同环比+156%/-28%，系七月起欧洲、巴西增加关税，部分出口提前抢运影响。比亚迪 H1 累计销 161.3 万辆，同增 28.5%，24H1 累计出口约 20.3 万辆，同增 188%。秦 L 和海豹 06 订单爆发超预期，宋 L DM-i 等新车后续陆续推出，我们预计全年销量达 380-400 万辆，同增 30%左右，其中出口 50 万辆，同比翻倍以上增长。 插混份额环比提升，出口和高端增速亮眼。 比亚迪 6 月插混乘用车销量为 19.5 万辆，同环比+58%/+6%，占比 57%，同环比+8.3/+1.6pct; 纯电乘用车销量为 14.5 万辆，同环比+13.2%/-0.8%，占比 43%，同降 8.3pct，环降 1.6pct。高端车型方面，6 月腾势销 1.2 万辆，同增 2%，仰望销 418 辆，环降 31%; 方程豹销 2680 辆，环增 10%。结构方 ………………………………