RFS：金融网络中的信贷冻结与最优救助

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本期推荐一篇2024年7月发表在《金融研究评论》（RFS）上的论文《金融网络中的信贷冻结、均衡多重性与最优救助政策》。随着现代金融体系的复杂性加剧，银行之间通过各种债务合约形成了紧密的相互依赖，使得个别银行的财务状况不仅取决于自身资产，还受到其他银行支付能力的影响。当部分银行对其他银行的偿付能力产生疑虑时，可能停止支付，这种不信任和违约行为会迅速扩散至整个系统，导致“信贷冻结”现象。该研究探讨了如何通过最小成本的救助干预来防止银行之间的支付链断裂，从而避免更大范围的系统性危机。 论文构建了一个金融网络模型，并通过算法分析了最优救助策略。假设银行之间通过无担保债务相互连接，银行的偿付能力不仅依赖于自身资产，还受制于对其他银行的债权。接着，研究探讨了在何种条件下会出现多重均 ………………………………