农产品的春季躁动，聚焦美国农作物面积争夺战

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文｜CFC农产品研究 编辑 | 赫桥智库 来源 |CFC农产品研究 商品投研的一大难点是去适应难以量化的基本面变量， 而解决方案是用盈亏比去规避看错的风险。 期货市场博弈的重点在于做逆预期的择时，比如市场对美豆的种植面积预估都在8900万英亩以上，在整体看空的氛围里，我们更倾向的机会是2月20号左右的USDA农业展望论坛给出较预期偏低的种植意向，这个多头机会我认为主要在豆油的多头上。但如果种植面积不及预期的事实在2月和3月的报告中被上涨定价后，预计有做空豆类的安全边际。 在美豆平衡表的各个分项里，有长期趋势的我认为是美豆的压榨，目前21.9亿蒲的压榨规模有望在生柴需求的助力下飙升至24-25亿蒲，富余压榨量产出的豆粕将面临过剩局面，因此 ………………………………