【招商食品】酒鬼酒：Q3单季度亏损，静待改革成效

主要观点总结

本报告是关于某公司在2024年第三季度的财务报告的点评。报告中详细描述了公司在报告期内实现收入、利润、现金流等方面的情况，并分析了公司毛利率、销售费用率、管理费用率等财务指标的变化。同时，报告还提到了公司渠道完整性承压，改革仍需时日，以及存在的风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 收入和利润低于预期

公司在报告期内实现收入2.0亿元，同比-67.2%，归母净利润-0.7亿元，同比-213.7%，收入和利润均低于预期。

关键观点2: 现金流质量差，渠道完整性承压

公司现金流质量差，Q3销售回款2.4亿元，同比-57.9%，回款偏弱。渠道完整性承压，需要观察样板市场打造情况。

关键观点3: 财务指标下滑，改革仍需时日

公司毛利率、销售费用率、管理费用率等财务指标均有所下滑，显示出一定的压力。公司正在推进营销模式转型，但改革仍需时日。

关键观点4: 风险提示

报告中还提到了经济复苏不达预期、渠道改革不及预期、省外扩张受阻等风险提示。

文章预览

证券研究报告 |  公司点评报告 2024 年 11 月0 1 日 签约客户可长按扫码阅读报告： 公司 24Q3 实现收入 2.0 亿元，同比 -67.2% ，实现归母净利润 -0.7 亿元，同比 -213.7% ，利润出现亏损，收入利润低于预期，三季度双节市场动销表现平淡，经销商回款意愿下降。 Q3 销售回款 2.4 亿元，同比 -57.9% ，回款偏弱。截止 24Q3 末，公司合同负债 2.1 亿元，环比 -0.5 亿元。    结构下移毛利承压，费用率大幅上行。    渠道完整性承压，改革仍需时日。 报告正文 Q3收入利润不及预期出现亏损，现金流质量差。 公司发布了2024三季度报告，24前三季度实现收入11.9亿元，同比-44.4%，实现归母净利润0.6亿元，同比-88.2%。经计算，24Q3实现收入2.0亿元，同比-67.2%，实现归母净利润-0.7亿元，同比-213.7%，利润出现亏损，收入利润低于预期，三季度双节市场动销表现平淡，经销商 ………………………………