主要观点总结
本文介绍了卡罗特公司的公开招股情况，包括其创立背景、发展历程、商业模式、财务数据、估值思考等。卡罗特公司从OEM到ODM的转型，通过电商平台销售自主厨具品牌CAROTE，实现了快速增长。同时，也指出了其高度依赖美国市场以及行业增速不容乐观的问题。
关键观点总结
关键观点1: 卡罗特公司公开招股，预计登陆联交所。
卡罗特公司是一家自主品牌厨具跨境电商公司，于2024年9月启动招股，申购日期截止至9月26日。
关键观点2: 卡罗特公司的财务数据表现强劲。
卡罗特公司的营业收入、毛利润和非国际准则下净利润均实现快速增长。其自主品牌的收入占比也持续提升。
关键观点3: 卡罗特公司的商业模式为轻资产、DTC和海量SKU。
卡罗特通过电商平台上自主品牌的快速走红，逐渐从低利润率的ODM业务转向高毛利的自主模式。其经营重心完全外包，拥有数百家代工厂为其供货，实现了轻资产运营。同时，通过海量的SKU去冲击潜在消费者的需求，迅速抓住市场风口。
关键观点4: 卡罗特公司的增长主要依赖美国市场，但行业增速不容乐观。
虽然卡罗特的增长主要集中在海外市场，尤其是美国市场，但整个炊具行业的增速并不乐观。此外，是否由于提前消费导致的爆炸性增长也尚未得知。
关键观点5: 投资者短期对卡罗特公司保持乐观态度，但长期预期不应过高。
在目前市场火热效应下，卡罗特的发行市值仍在合理区间内，但投资者对于其长期发展的预期不应过高。
文章预览
本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。 2024 年 9 月 23 日，卡罗特（ 02549.HK ）启动招股，申购日期截止至 9 月 26 日，预计将于 10 月 2 日正式登陆联交所；本次发行价格 5.72~5.78 港元 / 股，发行市盈率为 11.39X~11.50X 。 01 故事 | 自主品牌、厨具、跨境电商 卡罗特（ Carote Ltd ）创立于 2007 年，早期主要为海外品牌提供 OEM （加工制造）业务，于 2013 年转型为 ODM 厂商（设计 + 制造）为国际品牌及零售商设计、开发及制造定制化厨具产品；积累了丰富的研产经验后于 2016 年推出自主厨具品牌「卡罗特（ CAROTE ）」并通过线上平台开始销售。 根据招股说明书，卡罗特 2021 年至 2023 年期间： ·营业收入自 6.75 亿元增长至 15.83 亿元，年复合增长率为 53.14% ； ·毛利润自 1.26 亿元增长至 5.65 亿元，年复合增长率为 111.76% ； ·非国
………………………………
