【国盛钢铁】钢铁周报：周期的时代

摘要行情回顾（6.24-6.28）：中信钢铁指数报收1368.50点，下跌1.37%，跑输沪深300指数0.4pct，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第10位。重点领域分析：投资策略：本周我们发布了中期策略报告《时代的周期》，主要阐述一方面大的经济转型期政策选择的调整，另一方面在新的发展阶段对短周期经济循环节奏进行调校。在大的经济发展阶段从投资转向消费的转型阵痛期，过去将居民储蓄转化为投资，更多偏重于总量思维，但如果转向消费循环，不仅要考虑总量的问题，还需要考虑结构性问题。需求侧改革提出的主要目的就是为了解决国内有效需求不足的问题。而有效需求之所以不足，最主要的原因包括两个方面。总量上过去社会资源在生产端配置比例过大，结构上居民贫富差距持续扩大。这几年政策取向变化后，我们需要在新框架下理解周期循环。这种转 ………………………………