黄金的东西方定价权之争

主要观点总结

文章主要分析了黄金市场的资金流向和东西方定价权的争夺情况，以及黄金价格与美元、美债利率的关系。

关键观点总结

关键观点1: 黄金市场东西方定价权争夺

文章指出黄金市场正在上演东西方定价权的争夺，亚系资金在黄金ETF和央行购金领域表现出强劲增长，与欧美系形成分庭抗礼之势。

关键观点2: 黄金价格与美元、美债利率的关系

文章分析了黄金价格与美元指数、美债利率的关系，指出黄金价格与一揽子美元指标的相关性在弱化，亚系资金对黄金的长期逻辑独特，即黄金是“逆全球化”、“去美元化”最受益的资产。

关键观点3: 市场趋势及影响

文章提到黄金市场出现的趋势，如亚系资金的强势增长，以及这对市场可能带来的影响。同时，文章提到同业讨论中人们对资产波动放大的担忧，并强调在不确定的市场环境下，投资者应自主做出投资决策并承担相应风险。

文章预览

最近 的黄金价格走的不算强，但也绝对算不上弱。 如果仔细拆解黄金市场的资金流，你会发现—— 黄金市场正在上演一场东西方定价权的争夺大戏 。 比如，世界黄金协会（WGC）公布的全球黄金ETF数据显示，2024全年亚系ETF增持了78吨黄金，远远超过欧美系ETF（-89吨）。在大多数月份，亚系黄金ETF都是黄金市场的主要净多头力量。 从存量角度看 ， 全 球黄金 ETF 总持仓共计 3200 吨，亚系黄金 ETF 占比只有 7% 左右； 但从增量角度看 ， 亚系黄金 ETF 的增持非常迅猛，已经和欧美系形成了分庭抗礼之势。 格局的变化同样发生在央行购金领域。 WGC数据显示，2024年全球央行黄金储备上升490吨，其中ym增持了50吨黄金，印度央行增持了64吨黄金，两家亚系央行增持金额就占了全市场的23%！ 要知道，我们看到的黄金储备只是“进表”的部分，WGC也承认，可能存 ………………………………