小熊电器||高基数+行业需求疲弱竞争激烈致2024Q2业绩仍承压，外销双位数增长——开源可选消费

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点击关注， 可以订阅哦！ 投资要点 文：开源吕明可选消费团队（家电/轻工/纺服） 2024Q2业绩承压，静待高基数度过后业绩修复，维持“买入”评级 2024H1公司实现营收21.31亿元（同比-8.97%，下同），归母净利润1.61亿元（-32.01%），扣非归母净利润1.23亿元（-40.4%）。单季度上看，2024Q2营收9.37亿元（-14.01%），归母净利润0.1亿元（-85.89%），扣非归母净利润0.08亿元（-84.78%）。同期高基数+行业需求疲软竞争加剧致2024Q2业绩仍承压，我们下调2024~2026年盈利预测，预计2024~2026年归母净利润为3.81/4.22/4.64亿元（原值为4.93/5.62/6.39亿元），对应EPS为2.43/2.69/2.96元，当前股价对应PE为16.1/14.5/13.2倍。伴随基数压力缓解，静待后续新品周期+费用产出比改善后业绩改善，以及外销品牌出海贡献增量，维持“买入”评级。 2024H1内需仍承压，受益海外小家电需求外销双位数增 ………………………………