贝莱德智库周报 | 大跌“风暴”后，我们仍然看好美日股市的理由

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戳以下视频，2分钟了解本周观点👇 套利交易的平仓、对美国经济衰退的忧虑、以及政策的不确定性导致市场大幅波动，而夏季交易活动平淡也加剧了这一波动。日本央行突然将日元汇率问题作为制定政策的考虑因素，导致通过借入低利率货币购买其他高收益资产进行套利交易的仓位遭到迅速平仓。相关数据显示，投机者们争相关闭日元空头头寸，导致过去数周日元期货出现有史以来最大规模的平仓潮。日元套利大多是场外交易，所以难以统计具体的套利交易平仓规模。但如下图所示，汇率与息差之间的差距急剧收窄，以及日元期货持仓迅速下降，说明平仓规模巨大。同时，卖出股票指数波动率、做多个股波动率的权益资产套利交易被平仓，这进一步加剧了市场的动荡。 贝莱德智库认为 由于夏季交易平淡，市场仍可能有较大波动。与其调整风险 ………………………………