招商宏观 | 9月起美联储会持续降息吗？——7月美联储议息会议点评

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海外与时政小组 张静静     S1090522050003   首席 王泺宾      S1090523070007   组长 报告发布时间： 2024年8月1日 事件 当地时间 2024 年 7 月 31 日，美联储召开议息会议，维持联邦基金目标利率在 5.25%-5.50% 区间不变，缩表节奏和 6 月议息会议决议维持一致，即减持 250 亿美元 / 月美债和 350 亿美元 / 月 MBS ，符合市场预期。 核心观点 美联储维持政策利率和缩表速度不变，通胀目标有所放松，就业权重上升。 FOMC声明中有三点增量信息：第一， 对就业的评估转为 放缓（moderated） 而非 保持强劲（remained strong） ，为今年1月FOMC以来首次； 第二， 对通胀的描述从“处于高位”变成“ 在某种程度上 处于高位”，同样为今年1月FOMC以来首次； 第三，双重风险回归。 2022年5月以来美联储政策重心一直是抗通胀——“委员会高度关注通胀风险”，但本次会议定调 ………………………………