【信达能源】天地科技2024中报点评：经营稳健重回报，估值修复尤可期

主要观点总结

本文是关于天地科技2024年半年度报告及煤炭行业的点评报告。天地科技发布半年度报告，显示其经营业绩稳健，新签合同金额超过32亿元。行业方面，原煤产量基本稳定，行业资本开支仍处较高水平。天地科技在煤炭开采设计全产业链有布局，有望受益于此行业的高景气周期。发布《提质增效重回报行动方案》以推动公司高质量发展和投资价值提升。未来随着央企市值管理考核的推进，公司盈利和分红水平有望稳步抬升。报告对公司未来发展和估值修复空间持乐观态度，并给出“买入”评级。同时，也提示了能源政策变化、宏观经济失速或复苏严重不及预期、煤矿智能化政策推进不及预期等风险因素。

关键观点总结

关键观点1: 天地科技发布半年度报告，展示稳健的经营业绩和盈利能力。

公司在报告期内实现了一系列财务成果，包括营业收入、归母净利润等数据的同比增长。

关键观点2: 国内原煤产量基本稳定，行业资本开支仍处较高水平。

报告分析了煤炭行业的现状，指出行业资本支出水平仍然较高，有望支撑煤炭行业的稳步增长。

关键观点3: 天地科技在煤炭开采设计全产业链有布局，有望受益于煤炭行业的高景气周期。

公司作为行业的引领者，在煤炭行业的高景气周期中有望获得良好的发展机会。

关键观点4: 公司推出《提质增效重回报行动方案》，旨在推动公司高质量发展和投资价值提升。

该方案包括聚焦做强主业、强化科技创新、提升治理水平等措施，旨在为公司创造价值，回报股东。

关键观点5: 随着央企市值管理考核的推进，公司盈利和分红水平有望稳步抬升。

公司在央企质量提升和市值管理考核的背景下，盈利和分红水平有望得到提升。

文章预览

经营稳健重回报，估值修复尤可期 事件 2024年8月27日晚，公司发布2024年半年度报告，上半年实现营业收入148.89亿元，同比+2.29%；实现归母净利润15.32亿元，同比+10.49%；扣非后归母净利润14.74亿元，同比+9.42%；经营活动现金流量净额-20.14亿元；基本每股收益0.37元/股，同比+10.45%。 第二季度，公司实现营业收入75.25亿元，同比-4.81%，环比+2.17%；归母净利润8.4亿元，同比+10.26%，环比+21.37%。 点评 我国原煤产量基本稳定，行业资本开支仍处较高水平。 2024年1-7月，我国规上工业原煤产量26.6亿吨，同比下降0.8%。7月份，规上工业原煤产量3.9亿吨，同比增长2.8%。我国原煤产量的累计降幅进一步收窄，全年有望实现产量正增长，我国原煤产量基本稳定。行业资本开支方面，2024年1-7月，煤炭固定资产投资金额达3024亿元，同比增长10.5%，行业资本开支水平仍处相对 ………………………………