再谈“股债相关性”

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作者：谭逸鸣/谢瑶 摘  要 聚焦债市而言，市场较为关注股债相关性，是股债跷跷板效应延续？还是走出股债双牛的行情？本文聚焦于此。 政策预期下，股债跷跷板再现 9月下旬以来，一揽子增量政策密集出台，各部委进一步落实地产、财政、资本市场等方面举措，政策逻辑调整下提振经济修复预期，市场预期也有所转变， “看股做债”特征明显，股债跷跷板效应进一步凸显，整体 呈现出“权益市场修复，债市震荡盘整”的格局。 股票市场方面， 2024/9/23-10/24， 上证综指上涨19%至3280点，沪深300指数上涨22%至3929点 。 债券市场方面，长端和超长端回调幅度较大，收益率曲线熊陡。 2024/9/23-10/24，1Y、5Y、10Y、30Y国债分别上行4BP、12BP、13BP、22BP至1.43%、1.85%、2.17%、2.36%。 对应我们会思考：未来市场的股债跷跷板效应是否会延续？ 回溯历史来看，“股债 ………………………………