广发汽车 | 25年数据点评系列之五：重卡行业2月国内销量同比高增，出口同比增速放缓

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重卡行业仍在上行周期的起点，25年以旧换新补贴政策范围扩大到国四和天然气车有望拉动国内销量均值回归，出口暂时增速放缓但海外空间市场广阔。考虑到卡车股当前普遍估值较低，未来盈利有望跟随销量创新高，卡车股投资价值尚未被充分挖掘。  摘 要  销量：2月重卡批发、终端、出口分别同比+36.1%、+81.9%、+13.6%。 据中汽协，2月重卡批发销量8.1万辆，同比+36.1%，环比+12.7%；25年1-2月重卡累计批发销量15.4万辆，同比-2.0%。据交强险，2月重卡终端销量4.8万辆，同比+81.9%，环比+43.0%：25年1-2月重卡累计终端销量8.2万辆，同比+35.6%。 2月重卡终端销量同比高增长，主要和去年基数较低及以旧换新政策拉动有关。 据海关总署，2月重卡出口2.2万辆，同比+13.6%，环比-5.9%；25年1-2月重卡累计出口4.5万辆，同比+0.2%。2月重卡出口俄罗斯以外地区2.1万辆，同比 ………………………………