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交易一种资产，可以用趋势跟踪、高频策略来交易资产本身的时序特点，还可以根据它和其他品种的联动关系，设计统计套利、截面中性策略，这些都是常见的主流策略。 除此之外，还有一些市场上并不常见的策略，比如接下来我要写的这篇，根据同一个品种不同时间段的表现，来设计一个策略。 上次我们在 美股市场的「午餐效应」——一个单因子的日内反转策略 探索了美股市场的 “隔夜效应” 和 “午餐效应” ，发现在美股市场中，大部分的超额收益都来自于两个部分，一部分是隔夜收益，也就是收盘后到第二天开盘这个时间段；另一部分是中午吃饭的空档时间段，从中午12点到下午1点这个时间段里。 为什么超额收益会集中体现在这两个时间段里？ 对于”隔夜效应“，一种合理的解释是很多公司的财报会在 非交易时间 发布，投资者得到财
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