主要观点总结
本文总结了市场主线围绕利率敏感资产在“央行周”受益的观点，包括国内外经济数据和资金流动的情况。文章还分析了市场反馈、资产表现、经济趋势、估值、大选等因素对市场的影响，并提醒注意的风险。
关键观点总结
关键观点1: 市场主线：利率敏感资产受益
在“央行周”，市场主线是美联储降息后的资产摆布，国内货币当局的反应，以及全球资金流动。利率敏感资产表现更强，如港股、人民币等。
关键观点2: 市场反馈：降息交易与软着陆交易共振
降息后，美国市场风险偏好升温，利率敏感的板块迎来估值修复机遇。港股分母端流动性改善，同时港股资产受益于降息。
关键观点3: 经济趋势和估值：国内经济预期变化不大，港股估值有提升
美国经济数据整体呈现回暖，国内基本面预期变化不大。港股估值有所提升，受到外资关注。
关键观点4: 风险因素：美国通胀重新超预期、地缘关系持续紧张
文章提醒注意美国通胀重新超预期和地缘关系持续紧张的风险。
文章预览
如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 核心观点 交易主线：利率敏感资产在“央行周”受益 上周是“央行周”，市场主线无疑是美联储降息50bps落地后的资产摆布，国内货币当局的反应，以及全球资金流动。美联储预防式降息+略偏鹰派的指引，超市场预期，部分市场已经提前计价，降息当日反而出现了“50bp的降息，25bp的效果”，次日市场对软着陆预期升温推动风险资产。联储降息推升市场对国内货币政策空间的预期。但国内货币政策早在7月份就已经提前降息，市场期待的存量房贷调降并未兑现，可能需要兼顾居民负担和银行息差。为何港股反应比A股显著？香港采取了联席汇率制度，银行纷纷跟进降息，从而提升港股估值，且港股之前对降息的定价不够充分，因而弹性更足。 市场反馈：降息交易与软着陆交易共振 本轮降息之后的
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