流动性风险治理还需筑牢经济基础

主要观点总结

本文主要介绍了央行新设的SFISF政策，以及其对于资本市场的影响。文章提及SFISF有助于激活市场的风险交易和优化资源配置，但改善市场流动性风险治理能力还需依赖资本市场有价证券的投资价值。同时，文章强调企业和居民部门修复受损的资产负债表的重要性，以及通过结构性改革提振市场预期的必要性。

关键观点总结

关键观点1: SFISF政策的定义与操作方式

SFISF是央行新设的一种互换便利工具，主要针对特定资产的信用违约互换，旨在提供有效的流动性并优化资源配置。

关键观点2: SFISF对资本市场的影响

SFISF有助于激活市场的风险交易和优化资源配置，但改善市场流动性需依赖资本市场有价证券的投资价值。

关键观点3: 企业和居民部门的重要性

企业和居民部门的资产负债表修复对于市场流动性治理至关重要。需要通过体制机制方面的便利来降低其日常经济活动的负担。

关键观点4: 结构性改革与市场预期的关系

通过结构性改革提振市场预期，才能激发市场活力，使券商等更愿意使用互换便利工具解放流动性。

文章预览

2024.10. 21 本文字数：1761，阅读时长大约3分钟 导读 ：要更好利用SFISF，亟须用休养生息让私人部门修复受损的资产负债表，并通过结构性改革为人们打开稳定预期。 作者 | 一财评论员 18日央行官网显示，中国人民银行与中国证监会联合印发《关于做好证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）相关工作的通知》，向参与互换便利操作各方明确业务流程、操作要素、交易双方权利义务等内容；目前获准参与互换便利操作的证券、基金公司有20家，首批申请额度已超2000亿元。 SFISF目前是央行委托特定的公开市场业务一级交易商（中债信用增进公司），与符合行业监管部门条件的证券、基金、保险公司开展互换交易，互换期限1年，可视情展期，互换费率由参与机构招投标确定，可用质押品包括债券、股票ETF、沪深300成份股和公募REITs等，折扣率根据质押 ………………………………