美联储降息将如何影响国内的货币政策？

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文 ： 沧海一土狗 来源：沧海一土狗（ID：canghaiyitugou） 引子 一直以来，国内都有一种似是而非的说法： 美联储降息将打开国内货币政策的宽松空间 。 因此，在9月18日，美联储降息50bp之后，国内有两个期待： 1、央行会降息omo利率； 2、央行会降息LPR利率； 但是，这两个期待都落空了。 9月19日的omo利率保持不变。 9月20日的LPR利率保持不变。 之所以有这样的预期差，是因为大多数人没搞清楚 国际利率是如何传导的 ，大家只是经验主义式地讲“美联储降息，国内也要降准降息”。 这篇文章我们将带大家梳理清楚两件事情： 1、一国的货币供给曲线是如何构造的； 2、国际利率是如何传导的； 只要搞清楚了这两件事情，omo和lpr该不该降低是显然的。 货币供给曲线的构造 为了搞清楚货币供给曲线的构造，我们要区分两类资产： 1、票息类资产；2、资 ………………………………