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【东吴商社吴劲草团队】免税行业深度:免税商机场租金历史复盘拆解,及2024口岸免税展望

草叔消费升级研究  · 公众号  ·  · 2024-06-26 08:00

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欢迎关注本公众号【草叔消费升级研究】 ——洞悉新消费,打造品牌 & 渠道 & 供应链研究新范式,化妆品,医美,免税,酒店,旅游,物流,电商,零售,教育,黄金珠宝,小家电,国牌崛起,产业互联网等消费领域深度研究。 投资要点 以机场为主要销售点位的口岸免税历经2016-2019高速发展、2020-2022疫情、到2023年进入逐步复苏的发展新阶段。口岸免税市场的经营主体(机场、免税商)之间的合作关系也历经几轮谈判调整,终于在2024年初综合疫后流量和消费形态形成租金方案共识。本报告将复盘免税商与机场“做蛋糕、切蛋糕”的历史变化,并进一步展望未来口岸免税发展形态。  免税商与机场历次协议调整复盘:1)2020年前“高保底+高提成”模式特殊时期改为“客流与保底挂钩”: 2020年前,北、上、广三大城市机场的免税运营权条件均遵循“ ………………………………

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