招商宏观 | 核心通胀不利于大幅降息——美国8月CPI点评

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海外与时政小组 张静静     S1090522050003    首席 张岸天      S1090522070002      分析师    报告发布时间： 2024年9月11日 事件 2024年9月11日美国劳工统计局发布：8月CPI环比0.2%（前值0.2%），核心CPI环比0.3%（前值0.2%）；CPI同比2.5%（前值2.9%），核心CPI同比3.2%（前值3.2%）。 核心观点 美国8月核心CPI数据小幅超预期，增加了美联储渐进式降息的概率，数据发布后海外市场对于9月大幅降息50BP的预期回落，对政策敏感的美债2年期收益率出现反弹。8月CPI能源价格明显降温，但房租项的业主等价租金环比持续提速。 1） 美国8月CPI同比从上月的2.9%降至2.5%，但核心CPI环比0.3%，超出市场预期的0.2%。8月整体和核心CPI走势分化，主因能源和房租价格分化。布伦特原油价格在8月中下旬开始波动回落，截至9月10日，已降至70.8美元/桶。8月能源项整体环比-0.8%（前值0.0 ………………………………