北大汇丰 Choi教授在国际权威期刊Journal of Futures Markets上发表论文

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在国际衍生品金融市场的形成发展过程中，期权的合理定价一直是困扰研究者的一大难题。期权价格是期权合约中唯一随市场供求变化而改变的变量，它的高低直接影响到买卖双方的盈亏状况，是期权交易的核心问题。 上世纪70年代，布莱克-斯科尔斯-莫顿（Black-Scholes-Merton，BSM）模型问世，成为如今常用的期权定价公式，它突破了权利金与标的资产价格之间的非线性关系问题，成为期权定价的里程碑。自问世以来，BSM模型为投资者带来了巨大财富，也吸引了众多研究者尝试将这种简单的低维模型扩展到基于多个标的资产的衍生品定价中，各种经验公式或计量定价模型纷纷面世。   其中包括对价差期权（Spread Options）、篮子期权（Basket Options）和亚式期权（Asian Options） ………………………………