行业研究 | 产业链复苏可期，新技术曙光已现——2025年动力电池行业展望

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动力电池，展望，固态电池，钠离子电池 2024年动力电池市场回顾：需求维持较高增速，去库存、降价逐步进入尾声，主流企业过剩产能得到一定程度消化，产业链景气度触底企稳。 需求维度，在动力和储能电池拉动下，预计2024年全球锂电需求同比增长22%，中国锂电出货同比增长31%，维持较高增速。库存维度，去库存基本结束，2024年二季度产业链库存水平触底回升。价格维度，当前已至底部区间，部分超跌电池材料企业涨价意愿较为强烈，预计价格有望回升。产能利用率维度，受持续扩产影响，2024年行业平均产能利用率继续下降，但主流企业的产能利用率逆势提升。业绩维度，各细分行业营收同比下降，除电池外其他细分行业净利润减少；受益于价格企稳、高价库存出清等，电池、磷酸铁锂、负极行业的毛利率和净利率提升/企稳。 2025年动力电 ………………………………