A股最大的谎言

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做时间的朋友，才能收获时间的玫瑰，这可能是中国投资者被灌输最多也是目前市场上最为流行的投资理念 。所谓时间的朋友，其实是西方经典价值投资理论衍生出来的一种投资方法。简单来说，就是坚持长期持有某些优质公司的股票，忽略估值和股价的周期性波动，享受公司长期盈利增长带来的回报。 在美股这样的成熟市场中，长期价值投资是最成功的投资策略之一。 历史上曾经缔造了无数的投资神话，其中最具代表性的就是巴菲特和芒格的伯克希尔哈撒韦，近60年创造了超过4万倍的收益，年化收益率超过20%。 在A股这样的新兴市场中，长期价值投资看上去也很美。 尽管A股近几年收益不佳，但如果把时间周期拉到足够长，A股市场和那些投资A股的基金确实也是赚钱的。作为市场基准的沪深300指数自2005年发布以来，近20年的累计收益率达到了262% ………………………………