五矿 | 矿山设备的三重机遇：能源转型、品位下滑、矿企出海

文章预览

祁 岩 高端制造分析师  执业编号：S0950523090001 核心要点 能源转型背景下，以铜为代表的能源金属需求将持续增长。 矿石品位下滑，将提振对矿山设备的需求。 本轮矿企资本开支周期从2017年至今，受限于可开采项目不足，后续大幅难以大幅增长，但持续性有望超预期。 矿企出海是需求结构中的alpha。当前是矿山设备出海机遇的窗口期。 全球矿山设备市场规模近万亿。相比海外龙头，国内矿山设备企业有很大成长空间。 报告摘要 矿山设备迎能源转型、品位下滑、矿企出海的三重机遇。 铜、铁、金都是对矿山设备拉动比较大的下游金属。受能源结构转型的影响，以铜为代表的能源金属需求将大幅增长，将是未来拉动矿山设备需求主要矿产。根据 IEA 预测，全球铜的需求会从 2023 年的 2580 万吨增长到 2030 年约 3320 万吨，2040 年有望达到 3900 万吨。 矿 ………………………………