招商蛇口的堡垒和棉袄

主要观点总结

招商蛇口发布2024年财报，净利润下滑但通过稳健的现金流管理实现资金收支平衡。经营活动现金流净额为319.6亿元，创下五年来最高水平。投资活动聚焦核心城市，优化债务结构降低融资成本。截至2024年底，招商蛇口土地储备丰富，现金流安全有保障。

关键观点总结

关键观点1: 招商蛇口2024年经营成果

招商蛇口全年实现营业收入1789.5亿元，归属上市公司股东的净利润40.4亿元，同比下降。但通过精细化的资金管理，实现了资金收支平衡，并增加了现金储备。

关键观点2: 现金流管理

招商蛇口经营活动现金流净额为319.6亿元，创五年来最高水平。投资活动聚焦核心城市核心区域，减少投资性支出以确保现金流安全。优化债务结构，降低融资成本。

关键观点3: 土地储备与投资布局

招商蛇口土地储备丰富，主要聚焦10个一、二线核心城市。投资策略为区域聚焦、城市深耕，新获取土地中，核心城市的投资占比高达90%。

关键观点4: 财务状况

截至2024年底，招商蛇口一年内到期债务为467亿元，货币资金余额1003.5亿元。剔除预收账款后的资产负债率为62.4%，净负债率为55.9%，现金短债比为1.59倍。

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财报显示，截至2024年底，招商蛇口一年内到期债务为467亿元，货币资金余额1003.5亿元；剔除预收账款后的资产负债率为62.4%，净负债率为55.9%，现金短债比为1.59倍。 作者：田国宝  封图：图虫创意 2025年3月17日晚，招商蛇口（001979.SZ）公布了2024年财报，全年实现营业收入1789.5亿元（四舍五入至小数点后一位，下同），同比增长2.3%；归属上市公司股东的净利润40.4亿元，同比下降36.1%。 在当前经济承压、房地产行业下行的背景下，尽管招商蛇口的净利润大幅下滑，但其通过稳健的现金流管理、多元化收入来源和低成本融资，实现了资金收支平衡，并进一步增加了现金储备。 在3月18日召开的业绩会上，招商蛇口财务总监兼董事会秘书余志良称，为适应房地产发展新模式，2024年招商蛇口全面打造“堡垒式资产负债表”和“棉袄式现金流量表”，通过“ ………………………………