宏观市场 | 理财回流带动M2回升——评2024年9月金融数据

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社融，新增人民币贷款，M1，M2 9月新增社会融资规模3.76万亿元，同比少增3722亿元，社融增速回落0.1个百分点至8.0%。政府债券方面，政府债券方面，9月地方债发行量较高为政府债规模提供支撑，结合政府债融资节奏错位影响，本月政府债规模同比多增。 信贷方面，9月新增信贷规模同比少增，其中票据融资同比多增，存在票据冲量现象，实体融资需求较弱。9月各期限居民、企业贷款均呈同比少增。从居民贷款来看， 9月房地产交易进一步回落，居民购房信贷需求较弱。9月房地产新政发布时间为9月底，对9月居民信贷的影响较小。从企业贷款来看，9月建筑业新订单PMI回落4.0个百分点至39.5%，企业中长期融资需求持续低迷。 从M1来看，新房销售延续低迷以及企业存款“定期化”加深继续拖累M1。从M2来看，新增人民币存款中，居民存款增速较上月下行， ………………………………