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天风·固收 | 手工补息影响怎么看?

天风研究  · 公众号  · 证券  · 2024-05-26 17:00
    

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手工补息存款有多少? 我们判断,“手工补息”主要集中在对公存款和非银存款,我们估计涉及“手工补息”的存款总规模不低于15万亿。其中,对公存款可能在10万亿及以上,非银存款可能在5万亿元左右或更高。 未来影响会如何? 一方面,欠配和“资产荒”会从中短端到长端推动利率仍有下行的可能。 另一方面可能会进一步放大市场波动。 理财面临的问题是规模竞争格局下净值维护压力上升和规模扰动加大,资产可能再度偏向公募基金、债券资产和挖掘其他成本法底层资产。 手工补息存款有多少? 我们判断,“手工补息”主要集中在对公存款和非银存款,我们估计涉及“手工补息”的存款总规模不低于15万亿。其中,对公存款可能在10万亿及以上,非银存款可能在5万亿元左右或更高。 手工补息相关存款会去哪儿? 非银存款或者接受利息下降 ………………………………

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