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金选·核心观点 投资逻辑 引言:消费税改自国务院2019年印发《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》后,每年反复会对白酒行业投资的风险偏好有阶段性扰动。近期市场对消费税改革的关注度再度提升,本文复盘了白酒历次消费税改情况及白酒酒企的税负现状;并基于当下市场对消费税改革预期,探讨对白酒行业发展的影响。 消费税现状:1)2023年国内消费税为16118亿元,同比-3.5%,仅次于国内增值税(69332亿元)、企业所得税(41098亿元)和进口货物增值税 & 消费税(19485亿元)。其中,国内消费税 & 进口消费品消费税均归属于中央。2)从征收环节来看,消费税主要征税环节在生产(进口)环节。此外,卷烟 & 电子烟在批发环节额外征收消费税,金银首饰、铂金首饰和钻石及钻石饰品仅在零售端征收,超豪华小汽车
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