京東集團-SW: 24Q2業績點評：盈利端改善明顯，堅持用戶體驗後勁顯現

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JD.com  (9618 HK) 24Q2業績點評：盈利端改善明顯，堅持用戶體驗後勁顯現 24Q2E review: profitability improvement stabilizes; emerging edge on user experience enhancements BUY (maintain) 投資要點/Investment Thesis 投資要点/Investment Thesis 事件： 北京時間2024年8月15日，京東集團（9618.SW）發佈2024年第二季度業績報告。2024年第二季度，公司實現營業收入2914億元，同比增長1.2%；其中，商品收入2339億元，同比基本持平；服務收入575億元，同比增長6.3%。 從費用端來看，2024年第二季度研發/銷售/管理/履約費用率分別爲1.44%/4.07%/0.73%/5.91%，23年同期爲1.41%/ 3.84%/0.82%/5.79%，分別變化+0.03/+0.23/-0.09/+0.12pct。利潤端表現超預期：2024年第二季度Non-GAAP淨利潤爲145億元，同比增長69.0%，Non-GAAP淨利潤率首次達到5%，同比優化2.0pct。公司加碼股東回報，回購穩步推進：年初至2024年8月15日期間，公司回購共計 ………………………………