华泰 | 农业：养猪强势扭亏，宠物延续高增 - Q2业绩前瞻

主要观点总结

该文章是关于多个行业的预测和报告的汇总，主要包括养猪、宠物、白羽鸡、肉制品、饲料、动保、种子等行业的分析。文章预测，大部分行业在二季度将实现盈利，其中养猪行业扭亏转盈，宠物和饲料等盈利或稳中向好。同时，也提醒了可能存在的风险，如畜禽价格、上市公司生猪出栏量、母猪产能去化幅度等的不及预期可能带来的影响。

关键观点总结

关键观点1: 行业预测与报告汇总

文章是对多个行业的预测和报告的汇总，包括养猪、宠物、白羽鸡、肉制品等行业的分析。

关键观点2: 养猪行业扭亏转盈

预计二季度养猪行业将实现扭亏转盈，其中低成本、优售价的龙头猪企或实现明显超额头均盈利。

关键观点3: 宠物行业持续修复

宠物行业在二季度海外业务持续修复，国内表现靓丽，业绩或仍值得期待。

关键观点4: 风险提示

存在畜禽价格、上市公司生猪出栏量、母猪产能去化幅度等可能不及预期的风险，需警惕对行业和市场的潜在影响。

文章预览

养猪淡季强势扭亏 猪价反转+成本改善，我们预计24Q2生猪养殖板块或实现淡季扭亏，其中低成本、优售价的龙头猪企或实现明显超额头均盈利；饲料板块也有望相应受益于生猪养殖业务的改善而盈利高增。海外补库延续+国内品牌建设，预计宠食板块24Q2延续盈利高增趋势。展望后市，我们认为本轮猪周期尚未见顶，24Q3猪价有望新高，同时母猪存栏短期难以修复或带动猪价超预期机会；龙头优势叠加猪料景气修复/出口业务增长，预计龙头饲企及宠食板块或在24Q3继续释放盈利弹性。 核心观点 生猪养殖：Q2多数上市公司或强势扭亏，后市猪价有望创新高 猪价反转向上+成本持续改善，我们预计24Q2生猪养殖行业、及多数上市公司或强势扭亏。24Q2自繁自养生猪头均盈利约109元，我们预计部分低成本猪企有望实现明显超额头均盈利。23Q4农业农村部监测能繁 ………………………………