主要观点总结
本报告主要分析了美味鲜公司在2024年Q2的业绩情况，包括收入、归母净利润、调味品业务、费用投放、全国化招商等方面的数据。报告指出，虽然全国化招商持续推进，但受外部需求承压、行业竞争加剧以及公司改革需磨合的影响，Q2业绩阶段性承压。同时，费用投放加大拖累盈利，导致收入和利润低于预期。但经过调整优化，7月以来经销商库存下降，发货端恢复增长，预计H2业绩有望环比改善。
关键观点总结
关键观点1: 美味鲜公司Q2收入下滑
美味鲜公司在2024年Q2的收入和归母净利润出现同比下滑，主要受到外部需求承压、行业竞争加剧以及公司改革需磨合的影响。
关键观点2: 全国化招商推进中的挑战
尽管公司持续推进全国化招商，但需求承压和改革磨合导致Q2调味品收入下滑。
关键观点3: 费用投放加大拖累盈利
公司费用投放加大，导致毛利率维持较高水平但净利表现受拖累。
关键观点4: 调整改革措施以改善业绩
公司针对改革遇到的问题进行调整优化，如提高营销队伍组织能力、加强经销商分级管理、提高费用投放效率等，以改善业绩。
关键观点5: 重要声明和版权声明
报告最后部分包括了重要声明和版权声明，提醒用户本报告的信息仅供参考，不构成任何投资建议，并声明本公司对其内容的真实性、完整性等不承担责任。
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证券研究报告 | 公司点评报告 2024 年 08 月 13 日 签约客户可长按扫码阅读报告： 美味鲜Q2收入/归母净利润同比下滑12.1%/34.4%，虽然全国化招商持续推进，但受外部需求承压、行业竞争加剧影响，以及公司改革仍需磨合，Q2调味品业务阶段性承压，同时费用投放加大拖累盈利。公司主动调整优化遇到的问题，7月以来经销商库存下降，发货端恢复增长，预计H2业绩有望环比改善。 报告正文 2024Q2收入下降11.96%，扣非归母净利润下降32.37%。 公司披露2024半年报，H1实现收入/扣非净利润26.18/3.39亿元，分别同比-1.35%/+14.53%，其中美味鲜公司实现收入/归母净利润25.56/3.51亿元，同比-0.60%/+11.07%。单Q2实现收入/扣非净利润11.34/1.03亿元，分别同比-11.96%/-32.37%，美味鲜公司Q2收入/归母净利润10.95/1.07亿元，分别同比-12.12%/-34.41%，收入、利润低于预期。24Q2现金回款13.46亿
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