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点击上方蓝字“ 钟摆效应 ”关注我们 报告摘要 2024年9月债券总托管规模环比上升20496亿元，较8月继续多增4112亿元，其中同业存单托管规模转为大幅上升，而商业银行债券和信用债托管规模均转为下降，国债净融资高位回落但地方债发行放量，利率债托管增量小幅下滑。 9月中上旬债券收益率持续回落，但下旬政策预期逆转推动权益市场快速上涨，债券市场出现了显著的调整，债基、理财赎回压力重现，信用利差有所走阔。但从全月来看，以广义基金为代表的交易型机构对于利率债的增持力度仍然明显增强，而对于存单与信用债的需求继续减弱，显示其负债相较8月未有显著改善；以商业银行为代表的配置型机构对债券的增持幅度与8月相差不大，但结构上银行对存单的增持力度显著抬升。而在人民币显著升值、掉期点明显修复的状态下，外资机构
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