信用债补涨行情演绎

文章预览

今天市场 还是比较有 特点 的：利率震荡 、 信用补涨 ，特别是 尾盘再次传闻基金扫货， 国有大行二永债 跳空下行 5bp 。   1 、利率债： 长端有韧性 两周前市场就已经开始纠结跨年后长端利率的止盈压力， 公募基金近 10 个交易日 也 转为小幅净买入超长期利率债 。 在预期交易已经实现 的情况下， 今天长端倒是韧性十足 ， 毕竟 目前看不到 显性利空 。 长债韧性还有两个原因 ： 一是明 天盘后 央行会发 买断式逆回购和国债买卖数据， 10 月 底 和 11 月底 市的尾盘利率都有 明显下行。 二是市场对明天上午公布的 PMI 并不乐观。 另外，近几日 利率曲线平坦化，短端出现较为明显上行 ， 主要 原因是机构行为反转。出于监管考核影响， 前期 银行和保险大量买入短债，降低组合久期。 年末 已至 ，组合久期调整已经基本完成， 对短债需求下降 。 2 ………………………………