【秋季策略报告回顾与展望】鸡蛋：弱预期主线与修正

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摘要 本文是《智者察同 随势而制》2024年秋季策略报告鸡蛋部分的内容。 报告观点： 蛋鸡养殖行业经历了长达三年多的盈利周期，当前仍处于增产的趋势中，蛋价中枢整体将以向下运行为主。弱预期仍是未来半年市场交易的主线，在增产预期交易充分的前提下，四季度阶段性存在向上修复预期差的机会，但随后交易或将再次回归弱预期主线。预计合约JD2501运行区间[3200,3750]元/500千克，合约JD2505运行区间[3100,3600]元/500千克。 行情回顾与展望： 四季度鸡蛋期现的走势基本符合预期，盘面出现阶段性反弹，随后再度转为下跌。展望2025年，增产逻辑仍是未来交易的重心，蛋鸡行业的盈利周期仍在持续，做空养殖利润是中长期最大的确定性。但在当前盘面定价充分的情况下，如何进一步交易增产预期，是未来还需要进一步博弈的重点。考虑到当前的增产 ………………………………