三季度快递板块投资策略

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由于微信公众号试行乱序推送，您可能不再能准时收到推送。为了不与小韭菜失散， 请将“ 小韭菜的成长记录 ”点亮为星标账号，并常点文末右下角的“ 在看 ”。 会议要点                                     1. 行业复盘与现状分析 •华福证券在三月份明确提出今年快递行业的价格战边际比去年好，总部利润不会下降。终端的ASP幅度在总部和加盟商分担后，总部部分被规模效应抵消，全行业的总部利润和单票利润保持平稳。行业需求超预期能带来20-30%的利润修复，三月份时的动态估值仅十倍，性价比明显。 •三月份以来的行业上涨本质上是交易行业的缓和和估值修复。五月底之后，行业出现回撤，主要原因是电商和社零的高频数据走弱。当前头部公司如圆通仍保留不错涨幅，其他公司则经历了过山车行情。 2. 行业增速与供需分析 •今年 ………………………………