振江股份（603507.SH）2024年半年报点评：业绩处于预告上沿，订单产能加持成长【民生电新】

主要观点总结

振江股份发布2024年半年报，业绩处于预告上沿，订单充足且产能稳步扩张。现金流同比改善，海外风电及光伏行业需求景气。公司持续推进‘双海’战略，深化与知名企业合作，预期未来营收和利润增长显著。同时提示汇率波动和原材料价格波动风险。

关键观点总结

关键观点1: 业绩处于预告上沿

公司发布的2024年半年报显示，其业绩处于业绩预告区间的上沿，表明公司经营表现良好。

关键观点2: 订单充足，产能稳步扩张

公司在手订单充足，包括风电设备、光伏设备和紧固件等产品订单。同时，公司产能稳步扩张，美国支架工厂已经量产出货，南通基地一期厂房也已建成。

关键观点3: 现金流同比改善

公司经营活动现金流量净额同比大幅改善，主要得益于销售收入增长和销售回款增加。

关键观点4: 海外风电及光伏行业需求景气

海外风电及光伏行业的需求景气，为公司提供了良好的市场环境和发展机遇。

关键观点5: 未来的预期增长和投资建议

公司预期未来营收和利润实现显著增长，维持了“推荐”评级。研究报告对公司未来的营收和利润进行了预测，并给出了相应的PE值。

关键观点6: 风险提示

公司发布风险提示，主要包括汇率波动风险和原材料价格波动风险等。

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点击 蓝字 关注我们 业绩处于预告上沿，订单产能加持成长 报告摘要 ■ 事件： 2024年8月22日，公司发布2024年半年报，上半年实现营业收入19.57亿元，同比+5.49%；实现归母净利润1.23亿元，同比+57.92%；实现扣非归母净利润1.21亿元，同比+27.23%，处于业绩预告区间上沿（0.95-1.25亿元）。 单季度来看， 24Q2公司实现营业收入9.58亿元，同比+6.3%、环比-4.1%；实现归母净利润0.60亿元，同比+93.5%、环比-4.8%；实现扣非归母净利润0.55亿元，同比+14.6%、环比-15.4%。 盈利指标上看， 24H1公司毛利率和净利率分别为21.93%/6.42%，同比+1.16pcts/1.71pcts；24Q2公司毛利率和净利率分别为20.15%/ 6.03%，同比分别-2.52pcts/ +1.9pcts。 现金流同比改善， 上半年公司经营活动现金流量净额为0.97亿元，同比+101.27%，主要原因在于销售收入增长且销售回款增加等。 ■ 在手订单充足，产能稳步扩 ………………………………