主要观点总结
本文深入探讨了H100市场的现状与未来趋势，分析了AI竞赛简史、GPU市场现状、H100的投资回报率、市场趋势和导致算力供应增加与训练需求减少的其他因素等。指出H100集群价格的分层、不同观点以及结论，建议不要购买全新的H100，投资其他领域或投资股票市场指数以获得更好的回报率。
关键观点总结
关键观点1: 概述
文章对H100市场进行了全面的探讨，涉及AI竞赛、GPU市场、投资回报率等多个方面。
关键观点2: AI竞赛与GPU市场
文章回顾了AI竞赛的历史，分析了GPU市场的现状与未来趋势。
关键观点3: H100的投资回报率
文章详细分析了H100的投资回报率，指出购买全新的H100可能会导致亏损，建议投资者谨慎考虑。
关键观点4: 市场趋势与因素分析
文章分析了导致算力供应增加和训练需求减少的市场趋势和其他因素，包括开放权重模型的兴起、小型和中型模型创建者的崩溃等。
关键观点5: 结论与建议
文章得出结论，建议不要购买全新的H100，投资其他领域或股票市场可能获得更好的回报率。
文章预览
买不如租 作者 | Eugene Cheah OneFlow 编译 原标题：2美元/小时出租H100：GPU泡沫破灭前夜 红杉资本的报告曾指出，AI 产业的年产值超过 6000 亿美元，才够支付数据中心、加速 GPU 卡等 AI 基础设施费用。而现在一种普遍说法认为，基础模型训练的资本支出是「历史上贬值最快的资产」，但关于 GPU 基础设施支出的判定仍未出炉，GPU 土豪战争仍在进行。尤其是，以 OpenAI 为代表的大模型公司在训练+推理上的支出超过了收入，最近他们在有史以来最大的风险投资轮中筹集了 66 亿美元，同时预计 2026 年的亏损将达到 140 亿美元。 近期，NVIDIA 的新一代 Blackwell 系列芯片交付给了 OpenAI，他们还表示接下来一年的产品已经售罄，NVIDIA CEO 黄仁勋指出这可能是行业历史上最成功的产品。与此同时，AMD CEO 苏姿丰推出了 MI325X，而 AI 推理芯片公司 Cerebras 提交了 IPO 申请。
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