【财通策略李美岑团队】上证重回3000点--9月市场回顾

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本报告联系人 李美岑      limc@ctsec.com 王亦奕      wangyy01@ctsec.com 熊宇翔      xiongyx@ctsec.com 核心观点 海外方面，联储超常规降息50BP开启本轮宽松 。 美国8月Markit制造业PMI继续位于枯荣线之下，表明制造业仍处于萎缩状态，地产数据低迷但有企稳迹象，零售销售环比增速高于预期，经济呈现结构韧性。通胀方面，CPI有所放缓但核心通胀超预期，主要受能源和房租价格影响。就业方面，新增非农就业不及预期且前值遭大幅下修，劳动力市场放缓加重衰退担忧，但个人消费支出和可支配收入上升且高于通胀。在就业承压背景下，美联储采取50BP的预防式降息，降息幅度超出市场此前预期，会后鲍威尔表示美联储降息仍采取“数据依赖模式”，大幅降息并非常态化举措，后续节奏需关注美国经济动态，点阵图指示年内还有50BP的降息空间。截至9月27日 ………………………………