如何构建期权的日历价差组合

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通 过 同一 标 的同 一 执行 价 格的 看 涨期 权 或者 看 跌期权 ， 在 不同 期 限上 建 立不 同 的头 寸 （卖近买远）， 可以构建一个日历价差组合。 具体来看，对于看涨期权来说，在同一个执行价上卖出 近月看 涨 期权 的 同时 买 入远 月 看涨 期 权 ； 对 于 看跌 期 权来说 ， 在同 一 执行 价 上卖 出 近月看跌期 权 的同 时 买入 远 月看 跌 期权 。 同 一执 行 价的 远 月期 权 比近 月 期权 要 贵 ， 所 以 这一策略在 构 建时 需 要支 付 一定 的 成本 ， 即 存在 净 支出 ， 当 然最 大 的损 失 也就 是 这一 笔 净支出 。 构建 日 历价 差 组合 巧 妙地 运 用了 时 间价 值 的损 耗 不同 给 投资 者 带来 的 收益 。 我们 知 道 ， 对 于快要 到 期的 近 月期 权 来说 它 的时 间 价值 损 耗速 度 要比 远 月的时间价 值 损耗 速 度要 快 得多 ， 近 月 的空 头 ………………………………