城投净融资回暖了吗？

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作者：谭逸鸣/赵悦颖 摘  要 1、净融资回暖了吗？ 截至2024年7月31日，2024年以来全国城投债发行规模达46874亿元，净融资为4620亿元。 与2023年1-7月相比，发行端已基本接近去年同期，但偿还端处于高峰，因而净融资相对更低；与2023年10-12月相比，发行及净融资情况回暖明显，政策端及主体债券发行行为上或能窥见一些变化。 分省份来看： （1）其中12个省市： 2024年1-7月，天津、贵州2个区域仍处于净偿还状态，且缺口较大，分别达392亿元、157亿元。重庆、云南、广西、吉林等区域净融资有较大程度修复。 分发行端、偿还端来观察： 发行端，天津市城投的发行规模相比去年同期较低，其他区域的发行规模基本已恢复至去年同期水平，重庆、云南、广西区域发行规模明显高于去年同期。偿还端，天津、贵州偿还规模明显高于去年同期。 （2）其他区域 ………………………………