【国金策略|6月金股策研】警惕市场波动率仍将继续上行

文章预览

1、6 月金股组合 图表1：国金·月度金股│6月 来源：Wind、国金证券研究所；注：带*个股EPS来自Wind一致性预期。 2、核心观点 策略： 警惕市场波动率仍将继续上行 回顾5月A股市场表现，呈现“倒U”型走势，结构表现亦出现分化。数据显示，5月宽基指数基本收跌，其中，以上证50、上证指数、沪深300为代表的指数跌幅较小，月度环比分别录得-0.1%、-0.6%、-0.7%；与之相对应，市场风格主要以大盘价值/高股息板块为主，稳定、金融为代表的风格指数本月实现收涨，分别录得1.7%、1.4%。背后原因在于：尽管4月底以来宏观政策层面的积极因素逐步增多，带动地产等相关板块实现上涨；但是，在潜在风险尚未完全暴露、基本面压力仍存的背景下，市场的反弹仍然缺乏基本面的支撑，短期市场风险偏好的修复之路略显波折，市场上涨的弹性和持续性均较为有限 ………………………………