思源电气：业绩增长稳健 GIS新基地有望贡献新增量

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业绩 公司公布2024第三季度报告，实现营收104.07亿元，YoY+21.28%； 实现归母净利润14.91亿元，YoY+29.88%； 实现扣非归母净利润14.05亿元，YoY+26.52%； 毛利率为31.42%，同比+1.31pct。 其中2024Q3实现营收42.41亿元，YoY+29.39%;实现归母净利润6.04亿元，YoY+34.95%;实现扣非归母净利润5.65亿元，YoY+31.34%； 毛利率为30.96%，同/环比分别-0.84/-1.58pct。 加大GIS投资，有望贡献新增量 根据公司10月26日发布的项目投资公告，公司计划投资“高压智能组合电器（GIS）生产基地建设项目”，项目计划总投资为3亿元，项目建设周期为12个月。 本次投资将有望支撑公司高压组合电气市场的业务拓展，满足未来交付的产能需求，实现销售收入新突破。 公司已开展750kV市场销售工作，预计未来将获得一定市场份额。 投资建议 我们预计24-26年收入分别为154.43/191.20/235.81亿元； 归母净利润分别 ………………………………